假期兩大事件突襲A股 股市入中長期合理投資區間

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  9月的收官之戰,多頭最終沒能上演超能力,拯救A股于危難之間,滬指月線四連陰跌幅創歷年之最。今天A股將迎來國慶長假後的首個交易日,由於國慶長假期間兩大事件突襲——屠呦呦獲得“諾貝爾醫學獎”、《跨太平洋夥伴關係協定》(簡稱TPP)簽訂,前者可不可不可不可否帶領醫藥股強勢上漲,後者會否制約A股反彈,都成為疑問。對於股市10月行情可不可不可不可否上演鳳凰涅槃,多數機構報告表示,從估值的强度來看,股市再度進入中長期合理的投資區間。

  >>市場表現

  三年多來再現月線四連陰

  由於多空雙方無心戀戰,節前最後一個交易日,兩市量能再度萎縮,創8個月以來的新低。

  就全月來看,股居于9月跌穿100點關口。隨後多空雖然在3100點俯近長期拉鋸,截至節前最後一個交易日收盤,除創業板外,上證指數、深成指、中小板指數月線相繼上演四連陰。其中,上證指數9月大跌4.78%,6-8月跌幅分別達到7.25%、14.34%、12.49%。

  值得注意的是,除了上證指數本次創出月線四連陰之外,上證指數過去10年當中僅有過一次月線四連陰,最近一次突然出现這種清况 在2012年的5-8月,4個月的跌幅分別為1.01%、6.19%、5.47%和2.67%。

  近十年未有五連跌紀錄

  公開資訊顯示,A股月線四連跌紀錄在歷史上也僅突然出现過5次,除了以上兩次之外,其餘幾次分別為1999年9-12月,4個月跌幅分別為3.47%、4.21%、4.63%和4.77%;1001年7-10月,4個月跌幅分別為13.42%、4.49%、3.78%、4.29%;1002年的9-12月,4個月跌幅分別為5.10%、4.69%、4.86%和5.34%。

  由此不難看出,上證指數此次所創四連跌的跌幅為歷年之最,而最近10年不在 突然出现五連跌的紀錄。

  >>消息面

  兩大事件突襲市場

  在整個國慶長假期間,消息面也並不平靜,利好和利空兩大“突發”事件結伴來襲。

  首先是一則利好,中國女科學家屠呦呦獲得“諾貝爾醫學獎”。青蒿素概念越来越快進入人們的視野,復星醫藥、昆明制藥、浙江醫藥、新和成、華潤雙鶴、白雲山等相關概念股相繼出爐。分析認為,不排除概念股將掀起一輪投資熱情。

  第二大事件被認為是制約市場的特大利空,即由美國主導的TPP取得實質性突破,美國等12國就TPP達成一致協議,成員之間彼此承諾在貨物貿易、服務貿易、智慧云財産權以及投資等領域相互給予優惠並加強战略公司合作 。中國不在 其中,如果,在輿論方面不乏某些誇張的聲音,認為TPP會衝擊甚至壓垮中國經濟,製造業等相關企業將如果遭殃。

  >>分析

  TPP事件影響有限

  全球市場在A股停牌期間相繼反彈,對於TPP協定的簽訂可不可不可不可否成為阻礙A股市場的殺手锏,國金證券首席策略分析師李立峰認為,短期無論是從風險偏好考慮,還是從企業盈利的强度考慮,對A股影響均有限;從中長期來看,TPP的框架對國內經濟的影響,更大程度上取決於政府的應對,倘若應對得當,我們相信影響不在 外媒機構預測的一年千億美元損失那麼嚴重,對A股的負面影響中長期也在淡化減弱。“總的來講,我們在TPP對A股的影響上相對樂觀些。”李立峰説。

  財富證券趙歡分析認為,TPP的簽訂短期對中國影響不大,長期是是是否影響關鍵要看中國的反制土最好的办法。從短期來看,對壟斷的國企利空,對具備智慧云財産權的民企尤其具有核心競爭力的創業板企業利好。

  市場總體展望轉向偏樂觀

  受到清查場外配資的影響,股指自6月中旬開啟了下跌模式,指數從1000點飛流直下,最大跌幅達到腰斬,對於10月行情可不可不可不可否上演鳳凰涅槃,多數機構報告顯示,截至目前,降杠桿接近尾聲,從估值的强度來看股市再度進入中長期合理的投資區間。國內的週期類板塊近期有響應經濟數據和行業基本面數據變化的跡象。對市場總體展望開始轉向偏樂觀,目前救市及其討論已經淡出市場,市場情緒也相對趨於穩定,某些長期的邏輯在這種環境下有望重新受到重視。

  廣發證券首席策略分析師陳傑認為,從行業配置上來看,在一個流動性驅動的市場環境中,股價的估值彈性必將大於盈利彈性,如果更傾向於推薦估值彈性大的新興成長行業,建議關注網際網路傳媒、移動支付、醫療服務、軟體、環保等。